F：上市的时间?

雷：我跟你讲，我为什么对IPO没意见没兴趣，是因为我已经是4家IPO公司的董事长或者是控制人。我对上市公司的问题一清二楚，我们这个Model上市以后，quarter by quarter的财报他会影响小米，no KPI的文化，因为有KPI所以review，一review就发现错了，我的目标是把产品做好，把用户伺候好，结果大家全都是在quarterly report。

前两天参加我们金山软件的投资者股东大会，我跟他们讲的概念就是all in，我要把金山这个3、4billion的公司当成start-up，从zero开始，all in。我说我们要投10亿美金以上。他们问我们有多少钱，我们加起来有12亿美金，我说不需要工资，我只是告诉你一下，未来的财报可能，赚的钱可能都投进去 了，你要看财报，比较难看。但是我们公司真的是个好公司。

我说哪几个上市公司敢像我这样，一个上市公司all in，12亿美金掏10亿美金来干，需要勇气。各个上市公司账上一堆的钱，只能赚银行利息，有几个有勇气把账上钱全用了、投资业务的?我敢，因为我根本不在乎金山软件短期的样子，我说我也不卖股票，我是大股东，我今天就是想做一个great company。

所以上市公司问题很多，你说我年初就跟分析师开始沟通，就是我们的管理团队，我们这边博士，就all in，他却不信。我们去年35%的净利，我们今年要改到15%的净利，我一改，你知道股票跌了多少吗?跌了快一半，我原来五点几个billion，现在变 成3个billion，我最高33块港币，现在18块，跌了接近一半。

其实我跟他们讲过，从第一天就讲，大家不信，所以说，当我真的开始all in，开始投入的时候，大家，股东就开始卖股票，所有人，我们团队都持有股票，大家心里就慌了，不是我一个人抗啊，大家还有option，我们内部也有压力，要沟通，我跟博士也有option，我跟他沟通，我们到底all in不all in。

All in有可能意味着你的股票短期间内看起来不怎么值钱，要相信我，相信这个策略，这个公司值不值钱不是市场决定，是他内在价值决定的。如果我今天IPO，今天市场好，大家都巨富，马上开始卖股票，买房子买车子移民，这公司怎么管，要不就退休，要不就出去start-up，这公司还得有人干吧。

F：阿里会面对这个吗?

雷：当然，每家上市公司未来2年都是一样。第二个问题，股市不好了，股票腰斩了，大家开始每天看股价每天骂。那现在ok，我们就是不上市，5年之内，把公司做到great company，我们才干了四年多，要不向阿里学习，十四年后上市，还可以再干十年，我们可以鼓励投资者买我们员工股票，我们具备一定的流通性就行了，这 不是问题。我对那个看起来的IPO的盛宴，没有那么追求，因为我追求的不是IPO，我这么讲，你就知道我不是忽悠你了。我真的没有IPO的想法，我对 IPO零追求。一个人做过四次IPO，你觉得他第五次还很enjoy吗?他不会真的在乎的。